Uweb 区块链数据周报 (6 月 23 日 -6 月 30 日)

市场正站在关键的十字路口。本周数据显示，比特币既未形成明确的派发趋势，也未重启显著的累积行为，多空力量正在激烈交锋。

长期持币者本周抛售约 1 万枚 BTC，持仓总量降至 1469 万枚。值得注意的是，一年期以上持币者的供应曲线显示小规模派发刚刚结束，但累积趋势尚未形成规模。这种状态表明市场进入了方向选择的临界点——距离下一次长期持有者集中派发的窗口期已经不远。

情绪回暖与动能修复

全球投资者情绪出现全面反弹，其中美洲时区表现最为显著。数据显示，这轮快速反弹恰好发生在鲍曼等人在推特暗示降息预期的时间节点，迅速打破了全球情绪的下降趋势。美洲投资者情绪通常被视为先行指标，其回暖往往预示着价格走强。

链上获利出逃现象打破了长达一个月的萎缩趋势，本周的盈利兑现规模显著大于上周，显示投资者热情正在回升。然而，短期持币者的盈利率并未突破下降通道，市场尚未形成明确的反转信号。这种看似矛盾的数据恰恰印证了当前市场处于关键抉择期的判断。

流动性困境与资金动能

尽管稳定币市值增发约 20 亿美元，但流入交易所的数量并未显著增加。本周整体交易量虽略有上升，但仍处于相对低迷状态，反映出市场资金热度偏弱，观望情绪占据主导。这表明预期炒作并未改变经济基本面，流动性不足给上升空间带来压力。

机构层面展现出不同景象。比特币现货 ETF 本周五个交易日均录得净流入，累计约 22.1 亿美元，显示机构对 BTC 的长期预期乐观，正在积极配置，展现典型的牛市思维。

历史性的筹码集中

UTXO 数据显示，当前高位筹码集中度已达 26% 的历史极值。历史经验表明，每当筹码集中度达到这一水平，比特币大概率将迎来一波大行情。在 98,000 美元支撑位验证有效后，配合降息预期炒作，BTC 出现快速 V 型反弹。市场似乎已经站在一个不得不走出方向的节点，急需一个新的价格区间进行筹码换手。

预期与现实的博弈

贪婪与恐惧指数本周略有回升至 49，但仍维持在恐惧状态。过去七天均处于恐惧区，表明市场整体情绪普遍回落。更值得警惕的是，降息预期已回落至 18%。随着投资者回归理性，流动性预期的下降可能导致风险偏好下降，进而引发价格回调。

降息与否不是靠某个人的言论，而是综合考量所有宏观数据后的决定。投资者需要密切关注美联储的实际政策动向，不应盲目乐观。下周即将公布的美国 6 月 ADP 就业数据、失业率以及初请失业金人数，都将对市场预期产生重要影响。

当前市场正处于旧趋势被验证、新趋势尚未确立的阶段。筹码集中度的历史高位、机构持续流入与散户观望并存、情绪回暖但流动性不足——这些矛盾的信号共同指向一个结论：市场正在酝酿方向性选择，投资者应保持谨慎乐观，控制仓位，防范突发波动风险。

（由 AI 根据数据周报编写的摘要，仅供参考）