第 179 期：币股联动趋势与老牌山寨币投资机会

编辑整理：Peter Techub News

2025 年 7 月 24 日晚，Uweb 直播课第 179 期以“币股到底该怎么玩？”为主题，聚焦加密货币与传统股市的融合趋势，邀请 Uweb 校长于佳宁校长主持，主观做市商 ZTZZ 做客，围绕三大核心板块展开深入探讨：本轮行情的进展、参与币股联动的美股公司及其风险与配置策略、以及本轮牛市中最值得关注的老牌山寨币。本期节目结合宏观经济、行业动态与庄家视角，为投资者提供了系统性的洞见与实践指导。以下是对主持人于佳宁校长与嘉宾 ZTZZ 分享内容的总结，涵盖三大主题的核心问题与关键观点。

一、这轮行情走到哪儿了？

1.1 比特币是否接近高点？长期趋势如何？

于佳宁校长开场抛出核心问题：比特币价格已达 12.3 万美元，是否接近本轮行情高点？后续上涨潜力如何？ZTZZ 从做市商视角分析，比特币 12.3 万美元极可能不是本轮高点，长期牛市趋势明确。他将比特币比作“浦东房价”，强调其持续上涨特性，而非短期暴拉。过去一年半，比特币波动率显著降低，以横盘代替大幅下跌，显示其走势已被美股和美联储“接管”。外部大资金持续买入，使比特币更像大宗商品（如黄金、原油），具备长期上涨潜力。ZTZZ 指出，顶部形成需至少一个月，当前盘面无法判断 12.3 万美元是否为顶，需观察未来一个月顶部结构。

1.2 以太坊暴拉的推动力与可持续性

于佳宁校长进一步询问以太坊近期暴涨的原因及其可持续性。ZTZZ 测算以太坊本轮涨幅约 70%，未超 XRP。他认为，以太坊上涨源于散户绝望后的洗盘结束，大型庄家（如贝莱德）通过充分布局，清洗了 DeFi 及 L2 项目方筹码。以太坊作为“龙二”，适合承载大资金，类似美联储炒作大宗资产，叙事仅为工具，核心是筹码控制与收益。虽然 DeFi 和 L2 生态可能持续疲软，但核心项目如 Uniswap 有望复苏，币价上涨与生态建设分离，庄家更关注流动性而非生态繁荣。

1.3 币股联动的市场逻辑

ZTZZ 强调市场遵循“大流动性掠夺小流动性”规律，币圈暴富源于小流动性资产（如铭文）快速承载大资金。比特币和以太坊通过 RWA 及币股叙事吸引传统金融“老钱”（如上市公司资金），庄家目标为大户而非散户，散户难以感知大资金情绪，导致判断行情阶段困难。比特币已全球推广（如新西兰加油站的 BTC ATM），失去爆发式上涨动力，需通过推高价格吸引更多机构入场。

1.4 以太坊换庄与未来趋势

针对以太坊对 BTC 汇率长期下行及换庄可能性的提问，ZTZZ 表示，自 2021 年汇率见顶后，以太坊洗盘充分，DeFi 叙事虽破灭但未被证伪。庄家（如贝莱德）通过洗盘降低筹码集中度，为新资金入场铺路。上涨动力来自大资金布局，而非投机，生态建设非核心，价格靠叙事承载流动性。未来，DeFi 部分项目（如 Uniswap）或复苏，L2 仍疲软，币价上涨依赖外部资金，难回 1500 美元，除非出现重大黑天鹅。币股融合为市场注入新动力，吸引传统资本，扩大价格空间。

二、币股有哪些美股公司在参与？风险是什么？如何做配置？

2.1 参与币股联动的美股公司及其作用

于佳宁校长询问以太坊相关美股公司（如 Starlink、Cheflink）对价格走势的影响及投资性质。ZTZZ 列举了 Cheflink（持有 36 万枚以太坊，体育博彩平台 PS.net 为以太坊导流）、Coinbase（知名交易所）、Bit Digital（汽车抵押金融，纳斯达克上市）、Bitwise（比特币挖矿，获顶级机构投资）等公司。这些公司利用业务优势为以太坊注入流动性，推动价格上涨。例如，Cheflink 通过流量专长宣传以太坊，吸引新买盘。大型庄家（如贝莱德）经深入调研，长期推高价格；中小公司可能短期炒作，拉高出货，类似币圈营销。长期战略公司（如 Cheflink、Coinbase）持仓稳定，类似 MSTR 对比特币的承诺，短期炒作公司则可能快速抛售。

2.2 币股融合的风险分析

于佳宁校长关注币股融合的额外风险，如杠杆清算。ZTZZ 指出，币股融合本质是美股公司为加密资产加杠杆，推出杠杆产品以提高收益率，存在以下风险：

• 杠杆清算风险：后入场庄家盈亏比差，信心不足，上涨动能不足时可能触发清算，导致以太坊等资产闪崩。

• 市场波动性：比特币波动率降低，类似黄金可承受高杠杆（如 100 倍），但以太坊波动性较高，杠杆产品风险更大。

• 炒作风险：部分公司短期蹭热点，类似币圈“拉高出货”，散户易被套。

2.3 资产配置策略

ZTZZ 建议以下配置策略：

• 优先大庄家产品：投资比特币、以太坊相关 ETF 及持币龙头公司（如 MSTR、Coinbase），因其规模大、稳定性强，风险较低。

• 适度博高收益：小资金可关注后续可能通过 ETF 的资产（如 Solana），用小仓位博取高收益，但需谨慎。

• 交易纪律：杠杆需结合仓位管理（如 10% 仓位 10 倍杠杆 = 100% 仓位），避免赌徒心态。交易水平不高者需精进技术。

• 逃顶策略：无单一“逃顶指标”，因指标胜率难超 51%，震荡市易失效。逃顶需综合 K 线、趋势线、市场情绪及庄家行为判断。例如，以太坊跌破 3200 美元或 XRP 跌破 2.82 美元可能预示趋势逆转。

2.4 币股联动的趋势与炒作

ZTZZ 指出，币股联动是传统金融“老钱”进入加密市场的路径。早期参与公司（如 MSTR）具真知灼见，长期看好加密资产；后期公司多为炒作，借特朗普及华尔街热潮吸引流动性。散户需关注龙头公司，警惕短期出货风险。币股融合短期被炒作，但长期趋势明确，传统上市公司和家族办公室逐渐认可加密资产，类似美图秀秀早期持有比特币的收益逻辑。

三、学员私享：本轮最值得推荐的老牌山寨币解读

3.1 XRP 的价值逻辑与市场错配

于佳宁校长提问为何 XRP 在中文币圈被忽视却在本轮暴涨，其价值逻辑与庄家玩法如何。ZTZZ 复盘：

• 专注叙事：XRP 专注跨境支付，叙事简单但执行力强。ZTZZ 分享 2019 年与 XRP 团队接触经历，其全球推广深入（如新西兰加油站支持 XRP 支付），量变促成质变。

• 合规优势：XRP 自 2020 年起应对美国监管起诉，是最早做合规的加密项目，2025 年有望通过 ETF，吸引大资金。

• 市场错配：中文币圈无 XRP 社群讨论，但美韩市场追捧（如纽交所对面 XRP 广告），形成赔率错配，ZTZZ 因此获利。

• K 线特征：XRP 控盘高，横盘后暴涨（如 2023 年涨超 10%），建议 2.82 美元附近买入，跌破则趋势转坏，牛市目标 5 美元。

• 稳定币布局：XRP 与美股公司合作，提供全球稳定币服务，渠道覆盖广泛，竞争力强，不惧银行挤占市场。

3.2 其他老牌山寨币机会

ZTZZ 对其他老牌山寨币的分析：

• XLM（恒星币）：与 XRP 同属 17 - 18 年老币，控盘高、洗盘充分，有机会但需进一步研究。

• TRON（TRX）：孙宇晨影响力大，市值高可承载资金，需新视角观察是否“毕业”至新赛道。

• WLD（Worldcoin）：AI 叙事强大（“人人有代币”），但庄家出货凶狠，当前抛压大，建议待社区宣传后介入，盈亏比不高。

• Virtual：项目方靠谱，生态建设持续，无直接对手，未来或爆发，短期炒作价值较低。

• Morpho：DeFi 点对点借贷创新项目，ZTZZ 了解有限，建议谨慎。

• Uni（Uniswap）：DeFi 龙头，市值可承载资金，但生态创新弱，难大涨。建议宽幅震荡策略，15 美元抛压大，需突破 19 美元强势上涨。

• TRUMP：负资产，短期炒作（如加密晚宴门票）后暴涨是做空机会，除非有结构性利好（如 ETF），否则难持续。

• AI 龙头：真正 AI 龙头未发币，获顶级资本支持，建议等待。

3.3 思维切换与投资逻辑

ZTZZ 强调，币圈投资者需从 Web3 原生思维切换至传统金融视角，类似“村里大学生”进入新赛道。XRP 等老币的“毕业”逻辑基于市值、流动性与合规程度，散户需抛弃浮躁心态，过滤暴富神话，采用更长期的配置策略，配合大资金逻辑持有优质资产。

总结与活动推广

本期直播通过于佳宁校长与 ZTZZ 的深度对话，揭示了币股联动的市场逻辑与投资机会。比特币长期牛市趋势明确，以太坊上涨靠大资金布局，币股融合带来杠杆清算等风险，需优先配置龙头资产并谨慎操作。老牌山寨币中，XRP 因合规与全球推广突出，建议关注 2.82 美元点位；其他老币需根据控盘与生态评估机会。投资者应切换至传统金融视角，理解大资金逻辑，避免浮躁心态。