第 174 期：低风险高收益的 Web3 交易方法初探

编辑整理：Peter Techub News

Uweb 直播课第 174 期于 2025 年 7 月 3 日晚 8 点准时开播，主题为“低风险高收益的 Web3 交易方法初探”。本期直播由 Uweb 校长于佳宁校长担任主持嘉宾，特邀全职期权交易员月子哥分享其 11 年交易经验，结合生动案例和深入分析，共同探讨期权交易在 Web3 领域的独特魅力与机会。本次直播围绕三大核心话题展开：

• 为什么期权交易在 Web3 交易中越来越重要？
• 期权交易如何赚钱？
• 以及小白如何掌握期权交易？

于佳宁校长开场指出，近期 Web3 市场变化迅速，财富效应显著，尤其在美股与 Web3 的联动中，期权交易作为高自由度工具展现出巨大潜力。月子哥以“开车”“跑马场”等生动比喻，深入浅出地揭示期权交易的底层逻辑与市场机会，吸引了 400 多位听众参与互动。直播内容不仅适合期权交易者，也为所有 Web3 投资者提供了宝贵洞察。以下是对三大话题的详细总结，希望大家通过学习，掌握期权交易的核心思维，在财富高速公路上成为“又稳又快”的老司机！

一、为什么期权交易在 Web3 交易中越来越重要？

1. Web3 与美股联动下的期权交易重要性

于佳宁校长开场提到，Web3 市场近期波动剧烈，山寨币表现疲软，但美股相关资产（如 Robinhood）因 Web3 热潮而暴涨，类似 2021 年元宇宙热潮，呈现美股到港股再到 A 股的联动趋势，凸显 Web3 的财富效应。期权交易因其高自由度和衍生品特性，成为捕捉这一趋势的关键工具。月子哥补充，期权是交易“皇冠上的明珠”，能通过价格信号传递机构和大户的市场判断。在 Web3 市场流动性较低、期权费较高的情况下，期权创新带来新机会，不仅适用于投机，还能帮助投资者多维理解市场动态，适应 B 股联动的复杂环境。

1. 期权交易的思维差异与核心价值

于佳宁校长提问期权与现货、合约交易的思维差异。月子哥通过选择游戏（100% 得 100 万 vs 50% 得 1 亿）说明，期权交易的核心是“选择权”的价值可交易，区别于现货的单向交易（赚价格上涨）和合约的双向交易（赚涨跌方向）。期权是四维交易（买涨、买跌、卖涨、卖跌），加入时间维度后更灵活。他以汽车保险和农产品定价为例，强调期权锁定未来价格的能力，适合 Web3 高波动市场。于佳宁校长补充，期权需通过组合化配置避免单边投机，适应机构化时代的需求。

1. 期权交易的可组合性与风险控制

月子哥展示期权交易的盈亏图，突出其非线性收益特性，通过策略组合（如牛市夹沙策略）实现止盈止损，在特定价格区间内有效控制风险。相较合约，期权无爆仓风险，能扛波动，收益无限而损失有限，完美适配 Web3 高波动市场。于佳宁校长强调，期权不是“彩票式”投机，需系统化配置思维，结合对冲机制形成精细化交易逻辑。月子哥进一步指出，期权交易员需理解做市商角色，以低买高卖为核心赚取权利价值差价，避免简单单边操作。

1. 期权市场的蓝海潜力

月子哥分析，期权在 Web3 领域仍是蓝海市场。美股期权交易量占 50%，而 Crypto 市场 95% 以上为合约交易，期权仅占 5%。未来 Web3 期权交易量有望增至 10%-20%，增长空间巨大。他以 1973 年芝加哥期权交易所推出首个期权产品为例，指出期权历史年轻，国内市场（2015 年上证 50ETF 期权）发展仅 10 年，Web3 期权潜力尤为显著。于佳宁校长补充，了解期权能帮助投资者捕捉市场信号，即使不交易衍生品，也能提升市场洞察力，助力在 Web3 浪潮中抢占先机。

二、期权交易如何赚钱？

1. 期权交易的四步简单交易法

于佳宁校长引导月子哥分享期权交易的入门方法。月子哥提出“四步简单交易法”：预测（选择标的如 ETH，判断涨跌方向和目标价位，如 7 月 25 日前涨破 3000 美元）；策略选择（看涨买 Call 期权，看跌买 Put 期权）；开仓（查看盘口，如 ETH 3000 美元 Call 期权买盘 266 美元，卖盘 270 美元，选择市价或现价买入）；了结（持有至到期或中途卖出锁定利润）。他以 ETH 为例，若提前涨破 3000 美元，期权价值上升，可提前卖出获利。月子哥强调，这四步简单易上手，适合新手快速入门，核心基于涨跌判断，鼓励小额尝试以降低学习门槛。

1. 期权交易的赚钱维度

月子哥以“跑马场”比喻，讲解期权交易的四种赚钱途径：Delta（方向），类似赌哪匹马跑第一，赚价格涨跌的钱；Gamma（波动），赌马匹不确定性，赚短期波动加大的钱；Theta（时间），类似马场赚时间流逝的钱，时间越长收益越高；Vega（情绪），赚市场情绪高涨（如马场人气旺）带来的期权价格上涨。他通过 ETH 波动率交易案例（从 2492 美元波动至 2078 或 3021 美元均盈利）说明，期权通过组合策略（如双买策略）捕捉波动，无需精准预测方向，年化收益率可达 70%，适合多样化市场。

1. Web3 理财产品与期权的底层逻辑

于佳宁校长提问双币理财、雪球、鲨鱼鳍等 Web3 理财产品的风险与玩法。月子哥解释，这些产品底层均基于期权，如牛熊证、双币理财通过期权锁定时间与价格，满足资产增值需求。交易所提供的标准化产品已完成风险对冲，核心风险仅为交易所跑路，而非产品违约。雪球产品因非保本可能导致亏损，但保本型产品风险低。交易所抽取 30%-50% 的利润作为“包装费”，投资者若自行组合期权策略，可将收益从 30 美元提升至 60 美元。月子哥鼓励学习期权以掌握主动权，减少被交易所“割利润”的成本。

1. 期权交易的辅助指标与市场洞察

月子哥介绍期权交易的辅助指标，如成交量分布图和隐含波动率（IV），帮助洞察机构行为。成交量分布图显示未来时间（如 7 月 4 日、11 日）或价格的交易集中度，反映机构布局，如 9 月 26 日高成交量预示重大事件。IV 反映市场对未来波动的预期，如 6 月 22 日 IV 高企后回落，做空波动率可获 40% 盈利。于佳宁校长认可这些指标对市场动态的洞察价值。月子哥强调，期权交易可窥探庄家止盈止损位置，相较合约能看到“远期预期”，为 Web3 高波动市场提供“第三眼”视角。

于佳宁校长的总结与 Uweb 的未来展望

于佳宁校长以“财富高速公路上的老司机”比喻期权交易，强调老司机标志是“又稳又快、又安全又省油”，而非单纯追求速度，期权交易需理性与系统化思维。他感谢月子哥分享底层逻辑，指出内容不仅限于期权认知，更有助于构建完整交易体系。于佳宁校长介绍 Uweb 每周二、四直播，邀请行业大咖（如基金经理、分析师）分享前沿洞察，鼓励加入社群获取最新活动信息，如深圳实战工作坊、7 月底香港课程、8 月底美国游学。他强调 Uweb 紧跟 B 股联动趋势，验证代币证券化逻辑，推荐香港注册数字分析师（CDAA）认证，助力合规化、专业化发展。内场将深入探讨实盘操作与行情分析，欢迎校友加入腾讯会议交流。