Uweb 区块链数据周报 (11月23日-11月29日)

触底反弹，投资者情绪开始修复

上周比特币市场经历了一次触底反弹行情。从11月21日触底开始，价格出现回升，但这一反弹呈现出明显的缩量特征。链上数据显示，全部筹码的未实现盈利率回升至约40%，长期持币者的未实现盈利约为60%，而短期持币者总体仍承受约13%的浮亏。这种分化的盈利结构表明，市场整体虽有改善，但短期持币者的成本压力依然存在。

全球情绪修复缓慢

从全球动能雷达图来看，美洲、亚洲、欧洲三大时区的投资者情绪均未出现明显回暖。此前的美亚分歧最终以亚洲投资者投降而告终。尽管价格有所反弹，但全球投资者的情绪并未随之大幅改善，这表明市场在短期内确实受到了较大冲击，情绪修复需要时间。

从资金费率热力图来看，主流币的资金费率整体保持中性偏空，山寨币市场的看空情绪也没有明显缓解。这种谨慎态度反映出投资者对整个加密市场保持中性偏空的态度。

链上割肉行为减少

在反弹行情中，长期和短期持币者的割肉数量均有所减少，这是一个积极信号。如果币价反弹时割肉数量持续上升，则说明投资者已经完全对BTC失去信心。不过，此次下跌中出现的恐慌盘数量较多，市场可能需要一些时间来消化悲观情绪。

流动性出现改善迹象

稳定币增发在经历短时停滞后重新回升，目前又重回增长趋势。如果稳定币能够保持增发，这一现象将与以往四年周期结束熊市开始初端背离，表明场内资金并没有枯竭，可能改变场内流动性格局。

筹码结构与关键价位

上周由于Coinbase整理钱包导致UTXO数据出现异常，超过80万枚BTC集中在82,000美元处。不过这种筹码归集并不会对BTC的二级市场产生实质影响。从技术面看，近端支撑位在82,000美元，最近的阻力位在101,000美元，而短期持币者的平均成本在104,000美元。如果想延续反弹行情达成趋势反转，收复104,000美元这一重要指标是关键前提。

场外资金流向转变

比特币现货ETF在上周四天中有三天录得净流入，累计净流入6千万美元，终结了此前的持续净流出状态。同时，CME对冲基金的空头头寸也出现了小幅下降。这表明美国投资者对比特币的看空情绪暂时有所缓解。对比过往数据，ETF的趋势转变其实是领先于BTC价格走势的，可以作为很好的近期价格走势先行指标。

宏观预期保持乐观

Polymarket数据显示，市场对美联储12月降息的预期概率约为88%，降息预期已经完全确认。基于此情绪下的风险市场资产可能已经被提前定价。宏观预期为上周主要驱动因子。

综合来看，虽然价格出现反弹，但投资者情绪修复仍需时间。短期持币者的成本压力、缩量反弹的特征以及全球情绪偏弱，都表明市场整体危机并未解除。不过，稳定币供给恢复增长、ETF资金流向转变以及宏观降息预期等因素，为后续行情提供了一定支撑。

（由 AI 根据数据周报编写的摘要，仅供参考）